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指数型基金数量增加

费鹏

基金公司

沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%

  新成立的产品方面,5月上半月共有18只基金完成募集并设立,其中股票型基金6只,募资规模23.98亿元;混合型基金5只,合计募资规模48.31亿元,募资规模最大;债券型基金4只,募得资金21.67亿元;货币市场基金3只,募得资金7.85亿元。

  采用量化手段投资。该基金重视对于量化工具的应用,招募说明书中提到,华商新量化灵活配置混合型基金所采用的量化投资策略不仅局限于传统的多因子量化策略,而更多的是采用自主开发的量化系统风险判定模型对中短期市场的系统性风险进行判断,从而决定基金在股票、债券和现金等金融工具上的投资比例,并充分利用股指期货作为对冲工具。在股票选择方面,采用量化择股系统和基本面研究相结合的方式进行股票选择和投资,精选具有较高投资价值的上市公司。

基金公司

同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率(税后)

该基金主要通过量化策略和工具,对宏观政策、微观行业、市场情绪等方面进行研究,再辅以量化系统风险判定模型来确定中短期市场系统风险。通过风险判定模型来调整仓位,合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例,并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化,动态地调整各金融工具的投资比例,适时地采用股指期货对冲策略做套期保值,以达到控制下行风险的目标。

业绩比较基准

图表2:诺安永鑫收益一年定开债券型基金简介

市场代码

招募说明书中规定,该基金债券资产的比例不低于基金资产的80%,所投资的债券的信用评级均在AA-以上。在开放期,基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%;在非开放期,基金不受上述5%的限制。在封闭期内,为合理控制基金开放期的流动性风险,并满足每次开放期的流动性需求,该基金将在投资管理中把持有债券的组合久期与封闭期进行适当的匹配。同时,在遵守基金有关投资限制与投资比例的前提下,主要投资于高流动性的投资品种,减小基金净值的波动。

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诺安基金

    诺安永鑫收益一年定开债券型基金

  公募基金双周发行概况

投资策略

  目前正在募集的新产品中,考虑到政府对于银行配置非标资产的管控陆续开启,债券市场或将重新获得资产配置的青睐,因此,对于诺安永鑫收益一年定开债券基金可给予一定的关注。偏股型基金方面,可以关注华商新量化灵活配置混合型基金等风格灵活的混合型基金产品。

  新发产品推荐

谢志华

基金名称

  产品设计灵活,半封闭运作+浮动费率制。该基金采用封闭运作+定期开放的管理方式,运作周期为1年,在每个运作周期结束后进入自由开放期。这种半封闭的产品设计为其管理者提供了相对宽松的管理空间,而定期开放则可以满足投资者对流动性的需求。费率方面,诺安永鑫收益一年定开债券基金采用浮动费率制,即不收取固定管理费,而是以分档计提方式收取浮动管理费。在封闭运作一年之后,若基金业绩低于4%,则不收取管理费。浮动费率制将管理费率同投资回报相挂钩,对基金管理人有一定的激励作用,从而对于投资者来讲也具备一定的收益保障。

  诺安永鑫收益一年定开债券型基金

基金名称

  债券市场投资机会值得布局。受内外需全面回落的影响,今年以来我国经济增速持续下行,尽管各项微刺激信号陆续释放,但是考虑到当前政府对于经济下行的容忍度的提高,以及政策落实存在滞后性的影响,短期内经济基本面仍将大概率趋弱。流动性方面,央行货币政策显示出了一定的微调迹象,尽管在各项改革正在推进的过程中流动性不会大幅度放松,但是短期内适度充裕的可能性还是较大的。因此从经济基本面和市场流动性的角度来看,债券市场具有一定的投资机会,再加上近日央行127号文对于非标业务的持续管控,对于债券市场来讲也将构成利好,所以,诺安永鑫收益一年定开债券基金具有一定的配置价值。

基金经理

市场代码

  另外,据财汇数据库统计显示,5月上半月公告前期递交申请材料的共13只基金产品获得受理。具体来看,获得受理的产品种类依旧丰富,不过货币型品种的数量占比有所上升。其中股票型3只、混合型3只、债券型3只、货币型4只。以上产品主要分布在宝盈、工银瑞信[微博]、广发、华安、汇添富、建信、南方、纽银梅隆西部、前海开源、万家、新华、鑫元、信诚等13家基金公司中。

  截止5月19日,共有22只产品正在发行,其中股票型基金10只、混合型基金6只,另有4只债券型基金和2只货币市场基金产品,具体可参见图表1。在发的10只股票型基金中7只指数型产品,除去国寿安保基金旗下的一只跟踪沪深300指数的基金产品以外,另外6只产品均跟踪消费、环保、医药、地产、军工等等不同的行业指数,且以嘉实旗下的指数型产品数量最多,共计3只正在发行。

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  综合来看,面对市场宽幅震荡中投资难度的加大,基金经理们逐渐开始陆续回避主动投资类的股票型基金产品,进而转向被动投资类行业指数型基金。除此之外,从实际的受欢迎程度来看,混合型基金整体取得了不错的募资效果,5只产品合计募资48亿元,这在很大程度上受益于该类基金具有一定的打新便利,当然也与其较大范围的仓位波动可能性有关,整体相对灵活的投资风格更加契合当前震荡波动的格局。

图表3:华商新量化灵活配置混合型基金简介

业绩比较基准

基金经理

  2014年5月上半月(2014.5.1至2014.5.31)A股市场窄幅震荡,其中,沪深300指数期间小幅下跌0.68%,中证500指数小幅下跌0.90%。不过,基金发行设立情况却依旧红火,在发产品种类丰富,混合型基金募集规模领先其他类型,预计随着IPO的再次开闸,可参与打新的混合-灵活型产品将继续受到资金的追捧。

华商基金[微博]

  导语

华商新量化灵活配置混合型基金

投资策略

  2014年5月上半月A股市场窄幅震荡,但基金发行设立却依旧红火。在发产品种类丰富,不过面对市场宽幅震荡中投资难度的加大,基金经理们逐渐开始陆续回避主动投资类的股票型基金产品,进而转向被动投资类行业指数型基金。而从实际的受欢迎程度来看,混合型基金以其灵活的投资风格表现出了一定的优势,预计随着IPO的再次开闸,可参与打新的混合-灵活型产品将继续受到资金的追捧。

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  灵活配置,兼具打新能力。基金招募说明书中规定,该产品股票投资比例为基金资产的0%-95%,宽松的股票投资范围为其日后的投资提供了较大的选择空间,特别是在当前震荡波动的市场中,产品本身具备的灵活性将带来先天的优势。另外,随着下半年IPO的重启,该基金也可以进行适量的打新操作。

代码 简称 凯石分类 募集起始日 计划截止日
000596 前海开源中证军工指数 股票-指数型 2014/4/8 2014/5/23
519664 银河美丽股票A 股票-主动型 2014/4/28 2014/5/21
000510 诺安永鑫收益一年定开债券 债券-纯债基金 2014/4/28 2014/6/20
000583 江信聚福定期开放债券 债券-纯债基金 2014/5/5 2014/5/30
159936 广发中证全指可选消费ETF 股票-指数型 2014/5/5 2014/5/23
163114 申万菱信[微博]中证环保产业指数分级 股票-指数型 2014/5/5 2014/5/23
000594 大摩进取优选股票 股票-主动型 2014/5/6 2014/5/27
000619 东方红产业升级混合 混合-灵活型 2014/5/8 2014/5/30
000613 国寿安保沪深300指数 股票-指数型 2014/5/8 2014/5/30
000616 上投摩根优信增利债券A 债券-二级债基 2014/5/12 2014/6/6
000609 华商新量化灵活配置混合 混合-灵活型 2014/5/12 2014/6/3
000634 富国天盛灵活配置混合 混合-灵活型 2014/5/12 2014/5/30
000554 中国梦灵活配置混合 混合-灵活型 2014/5/15 2014/6/13
519909 华安安顺混合 混合-灵活型 2014/5/15 2014/6/4
000629 圆信永丰纯债债券A 债券-纯债基金 2014/5/16 2014/5/26
000576 中邮货币A 货币市场基金 2014/5/16 2014/5/23
000645 华夏薪金宝货币 货币市场基金 2014/5/19 2014/5/21
512600 嘉实中证主要消费ETF 股票-指数型 2014/5/19 2014/6/6
512610 嘉实中证医药卫生ETF 股票-指数型 2014/5/19 2014/6/6
512640 嘉实中证金融地产ETF 股票-指数型 2014/5/19 2014/6/6
000597 中海积极收益混合 混合-灵活型 2014/5/19 2014/6/6
000612 华宝兴业生态股票 股票-主动型 2014/5/19 2014/6/10

图表1:在发基金产品列表(截止2014.5.19)

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